四国4県の県庁所在地では高松市と並ぶ需要の厚さを持ちながら、全国的には手頃な価格帯で実需購入しやすい水準が保たれている。松山市駅・大街道周辺の中心市街地と、道後温泉エリアは比較的底堅い需要がある一方、郊外は人口微減の影響で緩やかな値下がりトレンドも。市内に路面電車（伊予鉄道）が走り、車なしでも生活できる利便性は地方都市としては高評価。2050年に向けた緩やかな人口減少は長期保有リスクとして織り込んでおきたい。

松山市（まつやまし）は、愛媛県の中部に位置する市である。愛媛県の県庁所在地および四国地方で人口が最多の市であり、中核市に指定されている。四国地方では、唯一人口が50万人を超える市であったが、2024年（令和6年）4月1日、19年ぶりに50万人を下回った。中四国地方での人口規模は広島市、岡山市に続く第3の都市となる。